近期塑料期現價(jià)格均從高位回落，主要是對福建聯(lián)合裝置重啟并擴能以及技術(shù)壓力等利空因素的反映。目前來(lái)看，利空因素已基本出盡，考慮到裝置重啟難改變供需格局，后市貨源偏緊局面將延續，再加上需求逐步增長(cháng)、貿易商和下游節前備貨以及成本支撐等利多因素的支撐，塑料期價(jià)重拾上漲趨勢的概率較大，春節前的上方目標位仍為11500元/噸。

  首先，裝置重啟擴能已在期價(jià)回調中有所反映。福建聯(lián)合80萬(wàn)噸PE裝置本周將重啟且擴能10萬(wàn)噸，這在12月10日以來(lái)期現價(jià)格的高位回落當中已有體現，雖然其中也有技術(shù)壓力和現貨市場(chǎng)價(jià)格回落等利空因素的影響，但這也是對該套裝置預期重啟這一利空因素影響的反映，那么一旦福建聯(lián)合裝置開(kāi)始重啟，利空因素的影響就基本出盡，難繼續壓制塑料期價(jià)。

  其次，下游需求將繼續增長(cháng)。11月份農膜產(chǎn)量維持穩定，主要是棚膜生產(chǎn)相比金九銀十的旺季逐步回落，但地膜儲備生產(chǎn)又逐步展開(kāi)，對于后市，隨著(zhù)地膜生產(chǎn)的繼續升溫，棚膜生產(chǎn)繼續維持，12月份、1月份單日產(chǎn)量將繼續增長(cháng)。另外，包裝膜方面，因春節臨近，包裝膜消費旺季也逐步來(lái)臨，這將刺激包裝膜產(chǎn)量的增長(cháng)，且目前包裝膜開(kāi)機率已經(jīng)出現了回升，目前為71%，后市將繼續提升。綜合來(lái)看，塑料消費將在年前持續增長(cháng)，也將給1405合約帶來(lái)較強支撐。

  第三，后市PE進(jìn)口增長(cháng)仍有限。受外圍裝置檢修的持續影響，我國PE進(jìn)口增速已經(jīng)持續3個(gè)月下降，截至10月份降至9%，且上海港PE到港量下降趨勢未變，這也可以看出我國PE進(jìn)口的頹勢。而年前外圍裝置檢修依然持續，雖然受?chē)鴥燃竟澬孕枨笸镜挠绊?，進(jìn)口量或有回升，但受到貨源緊張，中東貨源進(jìn)口持續虧損等因素的限制，后市進(jìn)口量增長(cháng)將有限，難以緩和國內供需矛盾。

  此外，成本支撐仍將存在。決定塑料生產(chǎn)成本高低的主要是布倫特原油、石腦油和乙烯價(jià)格的漲跌。而對于布原油價(jià)格而言，利比亞地緣政治危機依然沒(méi)有消除，能源部幾次欲提升原油出口量都成為了泡影，利比亞港口年前開(kāi)放的可能性不大，再加上沙特原油的減產(chǎn)以及全球原油季節性消費旺季的支撐，年前原油期價(jià)難以回落，截至12月16日，塑料生產(chǎn)成本大約為10860元/噸，后市繼續維持高位的概率較大;另外，近期東北亞乙烯價(jià)格持續強勢，主要是由于東北亞乙烯貨源緊張，且預期明年上半年將有日本、臺灣等多個(gè)裂解裝置檢修，業(yè)內依然看好后市乙烯價(jià)格，這也將持續給后市塑料期價(jià)帶來(lái)支撐。